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最基本的外汇交易策略

期权交易是什么意思?如何进行投资?

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期权交易是什么意思?如何进行投资?



期权的交易思维与系统应该如何构建?

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期权思维的培养

标的物价格、执行价格、波动率、到期时间、无风险利率是影响期权价格的五个因素, 其中执行价格、无风险利率可以认为是固定不变的,无需过多分析,而习惯了期货交易思维的投资者往往只注重标的物价格对期权的影响,忽略了波动率和时间的重要性。

总之, 意识到多维定价事实,是建立期权交易思维的基础。

在单纯期货市场,无论是长线、短线亦或是套利交易,其本质都是 以预测价差为核心的 而投资中最难判断的便是准确预测价格,这也是导致大多数投资者认为期货交易难的根本原因,获利概率低,心理压力大。

最重要的是, 相对于标的物行情的判断,波动率和时间价值更容易把握,这是因为理论和实践都证明,波动率具有均值回复特性,即无论波动率大小,均有很高概率向其均值回归的趋势。时间价值变化规律性更强,随着到期日的邻近,期权一定是贬值的,其时间衰减速率也逐渐加大。在到期日,时间价值贬值为0,这是确定性的。

首先, 期权的流动性不及期货,期权合约众多,对某一具体合约来说,其交易量远远低于相应期货,这在一定程度上限制了短线交易的规模; 其次, 期权的交易成本较高,尤其是在流动性差的情况下,做市商往往会抬高买卖价差,进而减少短线交易的利润; 最后, 由期权定价理论可知,期货每变动一个单位价格,相应期权的变动一定是小于一个单位的,这在无形中加大了短线交易的难度。

什么才是正确的期权交易思路呢? 罗伯特•汤普金斯(Robert Tompkins)在其著作《解读期权》(《Options Explained》)中,对期权交易和期货短线交易的对比做了经典阐述。

期权交易与标的期货交易(或是现货市场)的主要区别是, 标的市场的交易更像是游击战,你快速地买入和卖出,在游击战中,你有时打败敌人,有时也被敌人打败。

期权交易是什么意思?如何进行投资?

当您使用传统方式来交易股票 (“低买高卖”) ,您的投资最大的风险是损失您的本金。但是当您卖空的时候,最大的损失将有可能是无限的,因为如果股票价格升的越高,您的损失也将会越大。所有的卖空交易是需要透过融资账户来进行的。在不低于最低融资保证金比率的情况下,您可以一直卖空股票,也只会在您所借的股票上被收取利息。

卖空例子
一名投资者认为股票A将会在一个星期后宣布的公司每年收益时下跌; 股票A现在的交易价是$100。所以,他从经纪人手中借了100股的股票A来卖空。现在,投资者卖了100股不属于他的股票A。

一个星期后,公司宣布了每年收益,结果股票A的价格下跌到$90。 投资者决定现在是时候补回了。所以,他从市场上用更低的价格 ( $90 ) 买回100股的股票A来归还证券商。因此,投资者的利润是$10一股 ( 卖空和补回的差价 ) 。在没有计算佣金和利息之下,投资者的总利润是$1000 ( $10x100股 ) 。

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期权是什么怎样交易(期权交易是什么,投资期权要怎么做)

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